【港股通】荣昌生物(09995)责难3.74% 麦格理看好其RC48的销售前景

祥生物体(09995)昨日屡屡后，今日止跌反弹，近期周报38.80港元，涨幅3.74%，成交额1079万港元。

麦格理发研周报指，参考资料祥生物体近日在ASCO会议上透露的近期进展以及2022年第三季度净资产，该行调整了对祥生物体的近期检验。日本公司近日在ASCO会议上分享了抗原偶联药性（ADC）维莱斯妥单抗（RC48）的近期进展，其在疗法尿路上皮癌适应症方面推测造出优异疗效。该行力挺RC48的销售机遇，并将其峰值销售预期挂钩25%至40亿元（人民币，则有）。

此外，得益于泰它西普（RC18）、维莱斯妥单抗（RC48）两款新药性的推造出，日本公司一季度销售额为1.5亿元（去年同为400万元）。行政管理/共同开发开支去年同期快速增长84%/60%至1.3亿元/2.18亿元。净亏损为2.87亿元（上年为1.84亿元）。日本公司在第三季度通过A股上市筹集了分之一25亿元的净收益，截至3月份拥有37亿元额度，该行预计日本公司至2025年将开始净资产以维持其额度渠道。

基于1LUC、HER2与RC48的药性物销售预期的调整，以及将2022-24年的共同开发开支调低5-7%至12-16亿元，该行将祥生物体目标价从50.33港元挂钩5%至52.88港元。同时估价从“一般来说”挂钩至“跑赢大市”，因为该行认为该股的风险/回周报已经变得更有吸引力，并且力挺RC48的页面扩充机遇。