创金合信基金王浩冰：北京冬奥会是不多见云上运动会 沿着三条主线布局

息传过来的时候，也则会有一个的网络的过长，这次我们是要加进200毫秒以内的过长，付诸真正同类型息同步的的网络系统。要只想到克服这种愈来愈极低过长，或许对的网络的大位由此可知性的要求极为极低，而且还要处理扬声器的一些谐波，才能要加进真实的沉浸观者，这是要相关联大量的的网络最优化化磁性技术和线性的一些辅助，而这种算出有量同样大，我们一般的端口根本无法完成，否则我们端口算出有的负荷同样大，这就要加进皓磁性技术。要付诸这样一个片中，或许我们需的网络的网络系统，还需线性，还需皓的磁性技术。这次世锦赛则会是历史文化背景上上半年上皓的运动则会，也是作为东亚极低科技最爆冷的一个演示的模拟器。但是这些极低科技或许不光是向世界性演示我们的战力，取而代之一代还则会促使我们的经济体制下一段工自营发在展极为重要的驱动力。

大写字母经济体制的极为更为重要颇高双碳 是取而代之一代五年最值得入股的金融自营渐进

内部人员但政府以之后在特积极工自营发在展大写字母经济体制，上海县内人民政府上亦同也发在出有指示了《“十四五”此后大写字母的工自营发在展工程建设的指示》。大写字母经济体制为什么极为重要？它的极为更为重要颇高双碳，甚至比双碳还要愈来愈极为重要。为什么？因为这是取而代之一代5年最值得入股的一个金融自营渐进，2025年我们要降至大写字母经济体制工程建设的一个目标。

一个大给大家要用一下深入的点出。大家不来了很多大写字母经济体制，但是并不只想到它工自营发在展的空间内有多大，为什么它这么极为重要。东亚是一个的的网络的强国，有仅有的大写字母商品的县内场竞争，到2020下半年东亚有9亿多将近10亿的网民，的的网络的普及率降至了70%多。2019年我们电商同样爆冷，网站零售的渗透额降至26%，是发在达发在展国家的2.4倍，霍乱此后肯由此可知还有极极低的特升。人机APP的普弁用户移动支付的渗透率降至了发在达发在展国家的2.8倍，降至81%，这个比例仍未极为极低了。从大写字母经济体制一般来说的体量来看，我们在极低居第二，名列American。所以，我们是一个大写字母经济体制的强国。但是如果从大写字母经济体制占去整个社会发展体制的生产量来看，我们的排名第九，生产量只有38.6%，在亚有点地区还同属第二骨干。一般来说来讲说传统的文化的发在达发在展国家（奥地利、加拿大、American）大写字母经济体制在社会发展体制里头都占去据一个主导者的话语权，在GDP的生产量内都超过60%，我们差不多40%，这也是我们跟发在达发在展国家之间的一个差距，也就是GDP中都极低科技的酸度还是有待特极低，有一个很大的特升的空间内，有特升的空间内就也就是说有入股机则会。

另外一各个方面，从极低科技的视角来看，我们的极低科技酸度特升以之后，一由此可知根本无法把我们的经济体制潜力再行释放一下。2010年以之后我们的经济体制离开逐步下台阶的同类型过程，年末经济体制大位激增的阻力也是来得大的，疫后经济体制修整以之后，亚有点地区经济体制都则会离开一个人为回落的同类型过程，我们怎么样根本无法尽量让经济体制保持稳定一个较极低的总量，执意它极慢速地下滑，极低科技一由此可知是最架构、最关键的主因。

大写字母经济体制或许是最主要大写字母金融自营化和金融自营大写字母化，这是一个很极为重要的种概念。大家常会注意到“大写字母经济体制”，最主要注意到我们的“大写字母经济体制”系列产品，注意到了持仓，讲说跟只显然中都的大写字母经济体制不有点一样，只显然中都的大写字母经济体制只有算出有机、的网络系统、东方日报，带磁性的才是大写字母经济体制。或许这只是大写字母金融自营化，真正的大写字母经济体制值得注意两大各个方面的概要，还最主要传统的文化金融自营的大写字母化。所以，如果你注意到传统的文化金融自营的持仓，它也有一些大写字母化的成分，而且金融自营大写字母化在大写字母经济体制中都的占去罗伊大写字母金融自营化要大得多。所以，这是一个极为极为重要的种概念，我们每次电视直播都则会面对着这个疑虑，有必要再行次给大家澄乾隆年间。

大写字母金融自营化内都值得注意大写字母及之外的磁性技术金融自营化的运用于助长的经济体制的激增，这内都值得注意了个人信息的网络系统、磁性个人信息制造、金融自营操作系统和个人信息磁性技术餐饮自营、的的网络，这就是我们传统的文化认知的大写字母经济体制。这些餐饮自营不有点可能自身就是大写字母经济体制的一个极为极为重要的部分，而且它是为金融自营的大写字母化去特供这些磁性技术、系列产品、公共服务还有解决办法。金融自营的大写字母化是同义各类传统的文化金融自营运用于大写字母经济体制磁性技术以之后助长一般来说的激增和效率的特升，从生产量上面来看，金融自营的大写字母化是大写字母的工自营发在展的一个主阵地，大家去看大写字母经济体制绝不有点现状解释那个小的部分。

从2015年到2022年大写字母经济体制体量的占去比来看，金融自营大写字母化的占去比或许不有点可能是有7成以上的生产量，到2022年是一个来得大的生产量。“十三五”此后大写字母的金融自营化和金融自营的大写字母化都有一个来得极快的工自营发在展，一各个方面我们能观者觉到之后提上的五年大写字母磁性技术的金融自营化助长的一些重取而代之金融自营、重取而代之金融公共服务层出有不穷，但是它的产值的激总量度是显著弱于金融自营的大写字母化，只是比我们的GDP总量面有极低一点。根据“十四五”此后的工程建设，我们大写字母经济体制架构金融自营的增加值占去GDP的比极为重要由2020年的7.4%特升到10%，这是极为关键的大写字母，特升2.6%。大家乍不来一起这个大写字母好象不极低，但是对比一下“十三五”此后，“十三五”此后大写字母经济体制的占去比是从7%激增到了7.4%，这个总量极为极快。2021到2022年，我们将GDP设由此可知为，取而代之一代“十四五”结论GDP激增年平均5%，大写字母架构金融自营的比极为重要从7.4%特升到10%，年激增率要降至11%以上，是GDP总量的两倍多。我们看这个来得就只想到大写字母经济体制的工自营发在展是一个极为急迫的事，总量则会很极快。

American的极低科技股是引领亚有点地区的，我们在春节劳动节的时候，American的极低科技佼佼者前年四季度的营收年底暂定了，营收消失了其发展，像facebook的营收大幅度地愈来愈极低于考量到，峭壁式地大跌，但是也有好的，雨林、苹果都极为好，最主要Google也很好。这也就是说什么？也就是说移动的的网络扣除的结束，这是中都美的的网络佼佼者都面对着的一个烦恼，普弁用户的总小时和普弁用户群的激增都停滞了，内卷的时代过后，但是重取而代之其自营务激增点也仍未初输早可先，积极投效入资本研制的是元地球，就是取而代之一代的的的网络。另外在大写字母经济体制这石头、金融自营大写字母化这石头。to C这石头，META在元地球部门每年还倒闭100多亿美元，而且年末还可能会倒闭愈来愈多，还始终保持稳定一个资本投效入的之初，还无法助长一个重取而代之绩效业绩的飙升。但是to B的其自营务，皓的其自营务，在有皓其自营务的极低科技佼佼者的绩效还是很极佳的，都是30%、40%的激增。所以，厚度的金融自营大写字母化也是符合现今亚有点地区面对着的极低弁胀文化背景下大家都要特效降本，这是一个极为重要的解决办法。所以，大写字母经济体制是一个亚有点地区振动的金融自营渐进，也是极为极为重要的一个入股机则会。

年末亚有点地区是愈来愈极低激增、极低弁胀、纸币时间段外周的环境，我们策面有各个方面以之后在讲说年末主后下的是两条线或，一个是愈来愈极低估值、极低股息，获益于大位激增的扣除愈来愈极低波。我们之之后就路演过，后下过我们扣除愈来愈极低波的系列产品，一个基准慈善政府部门。金融自营渐进各个方面就是另外即可或，就是大写字母经济体制，而且这不是一个短期的题材，大家可能会真是炒元地球是一个短期的题材，但大写字母经济体制真的不是，它的财政政策导向最主要亚有点地区金融自营渐进都出有来了，而且之外的这些餐饮自营，有很多譬如说也经过了几年餐饮自营的出有乾隆年间，它的估值也始终保持稳定很愈来愈极低的前方，现今自营面对着着要消失估值term的之初。

引出有你们期盼的浩冰，浩冰给大家讲到一下他的这只大写字母经济体制的系列产品以及他取而代之一代入股的论点和策面有。注目浩冰！有好朋友仍未在请教县内场竞争怎么看，可先让浩冰给大家讲到一下对年末县内场竞争的正确（短期最主要略有中都仍然）。

王浩冰：我们很少对县内场竞争要用一个预测性的正确，我们愈来愈多直觉上是让我们的配对保持稳定在后果收入比来得好的长期，无论县内场竞争取而代之一代发在生什么样的情形，我们的后果承受并能或者讲说平衡并能则会有一个一般来说极佳的展现出有。最主要县内场竞争，最主要其它一些尺度、中都观和微观之后提面发在生振荡的时候，我们也能要用出有一些相应的极慢速重排，这是第一。因为大家都羡慕醒这个县内场竞争的预判，我们也则会有一些之后提的论点。

首可先，从下半年以来，我们以之后在讲到我们对县内场竞争不漠不关心，众所周知在前年12月发在展国家明确由此可知调至“大位激增”的文化背景下，年末以大位为主的前奏下，整个县内场竞争的后果不则会同样大。从历史文化背景上看，如果我们是一个不紧的纸币财政政策来承托大位激增的诉求的讲，在无法消失上半年纸币财政政策收紧的也就是说，历史文化背景上来看大假死的比率是极为极为小的，至少也则会是有一个机械性的机则会。所以，我们初期的正确，我们真是对总体的县内场竞争来讲到是不漠不关心的，我们还是积极地寻回来一些机械性的机则会。但合理地来讲到开年以来县内场竞争的回调至比我们的原订要大一些，我们自己解释有几个原因：

1．美联储增税的态度，开年以来消失了一个对增税一般来说来得大的慢速。

2.1年末的时候，整个县内场竞争对大位激增的时间表是不达考量到的，众所周知看1年末的之后20天，是不达考量到的。

3．开年以来取而代之发在的大慈善政府部门发在的一般来说来讲说是不好的， 股票交易竞争这个小县内场竞争来看，增量收入比我们之之后考量到的要少一些。

4．交易本体上，有些政府部门的持仓来得密集都，一般来说来讲说交易本体来得密集都的时候，如果再行消失一些后果的扰动，愈来愈极快致使一个一般来说来得大的不确由此可知性。

这些东西不有点可能助长了一些我们之之后无法预只想不算的一个程度的微调至。但是现今我们的论点或许跟下半年无法同样大的振荡，我们视为这些振荡并无法动摇我们最最上层的范式，而且在2年末以来，我们也仍未注意到了范式的可验证，也是对一些反驳的对此。刚才讲到的这4个主因内都，交易本体是人为而然则会随着大跌，可能会功利主义上则会开始缓解。美联储的增税我们是根本无法客观地去管控它或者去正确它，现今的节奏不有点可能比以之后要紧一些。再行一个是的大慈善政府部门的发在行节奏，或许它是一个后延同义标，等赚震荡出有来则会慢慢反为好，但它仍未差这么长短时间了，也不则会功利主义上则会越发在愈来愈差。仅有的一个振荡或者可验证我们的范式，我们可以注意到大位激增的时间表和节奏或许是有显著较极快的，众所周知是在1年末的之之后十天，最后社融的图表出有来是超考量到的。它为什么则会超考量到？就是因为之后20天虽然很差，但之之后10天或许慢速得极为极快。虽然讲说很多人则会发表意见社融本体是不是不不算好，是不是一般来说生产力不不算多，但我自己的解释这个斜向是愈来愈极为重要的，很明确地注意到了我们发在展国家对大位激增的意愿和仅有限度、执行力都是极好的。我很拥护嘟姐之之后的一个论点，大位激增虽迟必到。在这样的也就是说，我们下半年最架构的结论是无法反为的，现今比下半年的前方又愈来愈愈来愈极低了一些，我们肯由此可知愈来愈明朗，而不是愈来愈漠不关心。

嘟姐：下半年以来的大跌少于所有人的考量到，即使正确有微调至，也无法只想到则会来得这么更为严重，因为振荡了亚有点地区县内场竞争大的后果股东权益大的剧反为，也是根本无法去考量到的。我们前年讲到年末的正确时，我们视为年末也不是完同类型无法机则会，也还是有入股机则会的，就起源于东亚的财政政策是有套利的空间内。虽然亚有点地区在外周，一是我们的纸币有空间内；二是我们的经济体制本身仍未比不上亚有点地区经济体制可先于见底，也经过了一段人为回落，我们不有点可能是可先于企大位的。所以，东亚本身有一个一般来说向上的套利的意志。刚才浩冰讲到到社融的疑虑，大家心里在纠结。我们去回顾历史文化背景，都能县内场竞争都是这样，经济体制到顶端的时候，但政府讲说我们要大位激增，但是大家都声称，都真是你没招或者你则会有各种各样的受限，都是有声称的。最主要图表出有来了也则会有反驳，总量好，但是本体不好，你无法真实生产力。但是我们注意到都能到之之后，只要但政府只想要要用，它之之后都则会回来到最优化化本体的事可先。就像仍未有有一个尺度出头也讲说国家政府总则会回来到事可先去最优化化信贷本体的。所以，这各个方面我们要有信心，绝不声称这件事。既然我们的一般来说是有套利的意志，在我们的A股县内场竞争内都，我们去分析方法A股县内场竞争，本体县内的股票县内场内都有机械性的收入，也则会有机械性的后果，但同时也就也就是说我们县内场竞争总体的后果不则会同样大，我们要回来对本体，每年都则会有机则会。前年我们注意到芯片的也就是说基准展现出有不佳，或许就跟尺度经济体制的之外性极为爆冷。如果年末尺度经济体制是一个见底回升，我们是根本无法注意到县内场竞争内都面也则会有一些大位由此可知的意志，它是向上的。所以，大家绝不因为开年受到爆打以之后就丧失信心，最主要前年也是一样，2年末跌完以之后，到3年末县内场竞争消失了回大位。我们的策面有在亦同末也同样特了一个论点，原订县内场竞争则会离开一段短时间的回暖期，这一周我们注意到县内场竞争消失显著的舆论阻力。所以，现今这个时候大家是要来得冷静一点，绝执意自己患得患失。

浩冰给大家讲到一下你对恒生指数的看法。

对恒生指数无论是传统的文化时间段餐饮自营还是的的网络裂谷都不漠不关心

王浩冰：之后提上几年恒生指数以之后都跑来得差，从亚有点地区来看都是跑来得差，A股减它也不跟，美股减它也不跟，它是受到了很多威吓，几乎早期的时候可能会有一些近于技术性的事件对它有威吓，前面亲身经历了霍乱，可能会县内场竞争的后果近于好之初性也消失了下滑，它是离岸县内场竞争，阻力则会大一些。前年本来大家真是它则会有一由此可知展现出有的时候，它的一些架构的合组的餐饮自营或许又受到了一些财政政策的威吓。所以，在各种各样的主因威吓下，避免它在之后提上几年消失了展现出有极为差的长期。现今不管是像一些传统的文化的时间段性的餐饮自营或者是讲说像前年被财政政策有一由此可知威吓的的的网络餐饮自营，现今的结算都是不贵的，比如像时间段性餐饮自营是很便宜的。的的网络这边，我们需极低度重视的是最后这个财政政策落地了在此之后，我们能维持的一个取而代之一代的大位健激增和这些该公司效益的不间断性，如果能不间断的讲，这个前方也是可以的，当然可能会明确的该公司要分析方法一下，但总体从裂谷来讲到，我们也是不漠不关心的。我们则会真是不管是传统的文化类的近于时间段类的餐饮自营还是的的网络裂谷，可能会它都则会有一些可以挖掘的机则会。但是我们合理也要默许，坦白讲到以我为例，而且我相信大多数在我们国外的大慈善政府部门的慈善政府部门经纪人来讲到，大多数可能会都是A股出有身，现今因为大家都打弁恒生指数弁了，不则会放弃这个稳固的应用操作系统，都则会对恒生指数进行的设计，但是我们要默许A股和恒生指数在交易的功能性上有很大的差异。所以，我们肯由此可知要慎重地逐步要用这种延伸，我们可能会则会借由我们的正确慎重审慎地逐步考量加仓的手势。

恒生指数在超跌修整后则会离开面有震动的由此可知价，然后再行要用斜向性的为了让

嘟姐：前年四季度我们也给大家年底讲到过恒生指数，不间断极低度重视我们论点的好朋友也只想到，恒生指数在23000点附近是一个历史文化背景大行政级别的顶端，恒生指数之后提上这么多年历史文化背景，不管是98年的亚洲金融县内场，还是2008年的亚有点地区金融县内场，还是前面各种各样超大行政级别的假死，在这个前方上都是挺住了的。所以，我们以之后跟大家讲到，恒生指数在23000点的时候大家就绝不过于漠不关心了，你是可以要用一些顶端的设计的。不有点可能开年以来，恒生指数的展现出有是亚有点地区展现出有得近十年，面有超我的考量到。去挥发它的收入本体，恒生指数前年是可先走去了假死，因为它的之后提面向上，因为它是一个离岸县内场竞争，它无法自己的纸币财政政策，要么是外资的一大笔钱，要么是中都资的一大笔钱，就看这个一大笔钱是注入还是流进，前年这两边都是流进，除了1年末南尽全力买了一下在此之后，前面是流进的，它的之后提面，不管是房置地还是的的网络，这两个之后提面都向上，都被财政政策威吓。但是年末我们看这两个威吓的主因，置地显著是缓解了，我们要大位激增，肯由此可知置地要大位住。的的网络这一端也很极快消失了一些财政政策term的可先兆，最主要仍未有内部人员侦办了几个大的的的网络的负责人，就是在谈大写字母经济体制。为什么？我们要工自营发在展大写字母经济体制肯由此可知；还有这些的的网络佼佼者的背书，因为它在大写字母金融自营化这各个方面仍未占去据了极为爆冷的他组织话语权，让它怎么样在原则的也就是说根本无法协助我们的经济体制再行进一步地去激发在朝气，这肯由此可知是内部人员考量的一个疑虑。所以，在财政政策各个方面肯由此可知无法前年那么极低压，离开到一个原则工自营发在展的长期上。所以，对恒生指数来讲说，之后提面又有一个来得回暖的情形。不间断性这边，从前年的11年末以来，我们注意到恒生指数弁的收入流，南下在不间断地买入恒生指数，的部队就是的的网络这边，外资也买了一些金融或者医学保健，收入或许还是在回流的。所以，开年恒生指数的展现出有很极佳。

恒生指数前面则会不则会有一个逆转，消失股票县内场由此可知价呢？现今观者觉还是差一些，因为毕竟亚有点地区还始终保持稳定一个一般来说来讲说略有外周的环境，它立刻V同型反向概率并不大。前面我原订恒生指数离开超跌的修整以之后，则会离开面有微震动一点的由此可知价，这个前方震动一下，前面再行去要用一个斜向性的为了让。

很多好朋友极为极低度重视大写字母经济体制这个系列产品的入股策面有，的设计的斜向是什么，最主要对仓位的管控，之后提上的入股策面有则会不则会要用一些微调至？

王浩冰：入股策面有最上层的之后提种概念是无法振荡的，从我管理工作慈善政府部门开始，我入行来得久才开始管理工作合法权益类系列产品，我是2019年才开始管理工作合法权益类配对，初期不是在的大，是一个非公开的配对，2021年1年末第一次管理工作这个的大，就是大写字母经济体制这个系列产品，我极其入行了7年多才开始管系列产品，系列产品之后的作准备短时间则理事长一些。我们的入股之后提种概念，在在此之后管理工作的时候，之后提上身后是搭上在那内都，我们之后提上几年也在迅速地修改它，但是这个大的身后是无法振荡的。

所以，不管县内场竞争则会怎么振荡，可能会体量比以之后要多一些，但我自己真是还是来得小的。在这样的也就是说，我视为我们的最上层之后提种概念不则会有直觉的振荡。

我们的之后提种概念直觉上是我们希望弁过要用两件事来付诸我们配对的后果收入比的最优化，一个是逐级地挑选后果收入比好的紧接著。第二，弁过自上而下对各种后果主因的管控，使得我们整个配对的后果曝露在我们只想曝露的斜向上。这样的也就是说，我们可能会能付诸一个一般来说来得好的性价比的配对。理论上上讲到最出有色的也就是说，我们每时每刻配对的后果收入比都是最出有色的讲，我们的创取而代之绩效不有点可能是极为好的，是这样一个最上层策面有。

关于仓位，我们现今的仓位在历史文化背景上来讲到都是近于极低的，几乎在这波大跌的时候我们是越发在愈来愈明朗的，这也是我们对完全相同的县内场竞争下助长的股票的性价比的振荡助长的对此。

我的入股个人风格近于渐进，时间段（顺时间段+传统的文化课题）和商品占去一半，TMT和极低科技制造转反为占去一半

入股的斜向，或许是极快照振荡的，根据完全相同裂谷、完全相同紧接著后果收入比的振荡随时随地消失微调至。我们可以讲到一下我们现今的设计的斜向，首可先，从餐饮自营的裂谷上来讲到，我们总体是近于渐进的，几乎时间段+商品，近于顺时间段或者近于传统的文化的课题来看，非常少占去一半左右。TMT+制造，极低科技转反为或者叫极低科技制造转反为，一般来说来讲说来得取而代之兴的课题，我们非常少也是一半左右的持仓。在餐饮自营上是渐进的设计的。

入股沿三条线或布局：取而代之老建筑工程，林自营、食品饮料、商品属性的医学等获益于CPI并行的裂谷以及磁性沿河材料积体电路、医疗个人信息化、个人操作系统工程、工自营生产操作系统等取而代之制度转反为斜向

在入股线或索上，我们主要是沿着三条线或：

第即可或是泛建筑工程一环或者叫取而代之老建筑工程。我们视为大位激增前面是虽迟必到的，最极为重要的抓手就是取而代之老建筑工程，我们入股的既有老建筑工程，最主要宗教建筑、原木，也最主要取而代之建筑工程内都可能会则会有一些供电电子设备、绿电，还有一些TMT的基础接口，这些可能会是我们的即可或索。

第二条线或索是我们入股一些跟CPI之外的一环，主要的原因是年末有一个来得确由此可知的渐进是CPI和PPI的贯穿跟前年相比之下则会是反向的，CPI最后则会往上走去，而PPI最后是慢慢往下走去的。这种也就是说我们则会不间断入股于获益于CPI并行的一些裂谷，同样像林自营、食品饮料、有商品品属性的医学。

第三，我们则会不间断入股取而代之制度转反为课题，或许第三个斜向是我们前年入股来得多的课题，我们现今可能会主要入股，比如磁性内都面像沿河的材料和积体电路；算出有机内都面可能会则会有医疗个人信息化、个人操作系统工程、工自营生产操作系统。可能会我们还在最主要汽车和机械内都面，也有制造转反为的一些为了让。

整个来讲说我们对取而代之制度转反为的极低度重视，总体上来看是一个不间断极低度重视的长期，虽然县内场竞争的不确由此可知性最主要一些尺度环境的不确由此可知性则会助长这种裂谷消失一由此可知的不确由此可知性，但或许在任何县内场竞争也就是说，只要中都仍然工自营发在展之后景好、取而代之制度度极低的课题，如果给我们一个合理的估值，或许都是来得好的的设计机则会。我们则会用心地为重它的取而代之一代转反为和结算之间的彼此间，如果有合理的机则会我们就则会的设计。所以，取而代之制度转反为课题也是我们则会的设计的一个主要的斜向。

嘟姐：前年大写字母经济体制之所以引起大家的极低度重视，也是我们的极低盛曲线或管控得极为好，长驱直入来得小，跟浩冰充分利用的入股个人风格肯由此可知有来得大的彼此间。有好朋友问初则会不则会以之后保持稳定多个餐饮自营充分利用入股的个人风格？

王浩冰：多餐饮自营充分利用入股的个人风格，不有点可能之后提上展现出有出有来这样一个特点。为什么讲说我们的之后提种概念不很难发在生改反为？就是因为我们之后提种概念的多元性和延展性来得好。在我们的之后提种概念内都，我们从来无法由此可知义我们是要用餐饮自营充分利用入股的个人风格。对我们来讲到，我们的餐饮自营既可以很密集都，也可以很充分利用。理论上上如果我们注意到一个餐饮自营的机则会同样同样好，远超其它所有餐饮自营，理论上上讲到我们可以在这个餐饮自营上密集都同样同样极低的仓位。另外一种情形，比如我们真是不有点可能遮盖同样好的餐饮自营的时候我们也则会极为极为充分利用，可以看成类似于平均去配，也是可以的，我们并不则会在客观上限由此可知自己我一由此可知要很密集都或者一由此可知要很充分利用。但是我们也要合理地来看，从之后提上的一段短时间来看，我们一般来说来讲说，由于现今的大慈善政府部门密集都的人则会一般来说多一些，我们看来则会一般来说充分利用一些，这直觉上也是一个合理的情形。理论上上讲到同样密集都和同样充分利用的情形，它都不有点很难消失，因为同样密集都，它是一个极为爆冷的结论，值得一提的是你对某一个餐饮自营同样期盼，同时你要只想到它比其它餐饮自营都要好很多，这是一个极为极为爆冷的结论，这是根本无法消失的。第二，同样同样充分利用也是，你就真是所有的餐饮自营都几乎，这也是一个很极端的情形。我们才会讲说，第一，客观上我们不管控这个东西。第二，从合理上来讲到，我们总体上可能会则会是看来近于充分利用的长期。非常少在我管理工作“大写字母经济体制”的这段短时间内都，我们也就是说的一级餐饮自营（同义磁性、的网络系统、算出有机、东方日报），也就是说的一级餐饮自营我们最多的时候可能会则会配到20多个点，非常少是这样的一个情形。我们最少的时候，可能会第一大的一级餐饮自营只有10个点左右。所以，密集都度也是在不确由此可知性的，随着我们对完全相同餐饮自营的后果收入比的正确，它人为而人是在发在生振荡的。

嘟姐：这个入股之后提种概念多元性极好，不是给自己由此可知一个同样至死的线或，但是正因如此的后果收入比来得极低的入股机则会，可能会这个课题内都面来得多，人为的设计就上去了。所以，他的入股策面有是来得灵活的，根本无法极慢速重排县内场竞争来得多的振荡的一个环境。

有的好朋友关心体量的疑虑，因为不有点可能“大写字母经济体制”前年绩效展现出有来得好在此之后，体量肯由此可知则会有一个激增。体量大则会不则会对你的入股有一些严重影响？

王浩冰：首可先要合理地默许，对于任何一个慈善政府部门经纪人，对任何一个入股方法来讲到，体量都是绩效的弱点。因为对同样的入股方法来讲到，体量的上升一由此可知则会使你入股的完成度和实用性则会下滑，这是一由此可知的。但从我们的视角来讲到，首可先，大家老真是我们的体量上得很极快，那是因为我们在此之后有点小了，我们最开始只有2000多万，同样小，就算我们减了100倍，比如20多亿，或许在整个的大慈善政府部门餐饮自营来讲到，作为一个也就是说慈善政府部门经纪人管理工作的体量来讲到或许也不大，我们还远远无法到考量体量有点大了、我们管不过来的长期。而且或许从2000多万同样父母亲到几十亿的同类型过程中都，似乎甚至体量都不一由此可知则会成为我们的弱点。因为合理讲到随着体量的反为大，你能调至动的研究能源功利主义上是在特极低的。

王浩冰：对，如果讲说我们在只讲到入股策面有的受限和实用性来讲到，它的功利主义上是在下滑，但是你的投效研能源是在反为多的。众所周知是对于同样小的慈善政府部门向中都同型慈善政府部门系列产品工自营发在展的同类型过程中都，或许是有一由此可知的正反馈的。

王浩冰：对，不像讲说你仍未是几乎大几十亿的慈善政府部门经纪人，你仍未能接触的研究能源极佳了，从现今到4、5百亿能源振荡不大，但是实用性在下滑，现今还没到那个时候。

嘟姐：现今还始终保持稳定体量的上升助长能源的赐福，还在协助这个慈善政府部门入股的仅限于、可投效的仅限于愈来愈大的可借的反馈的同类型过程中都。不有点可能如果的体量过于大，你的能源仍未不算大了，但是再行增加你的能源仍未对你总体的入股无法同样大的协助，反而助长你调至仓，大家激怒调至仓不好调至，可能会入股策面有要从极低频反为成来得愈来愈极低频的，面对县内场竞争的不确由此可知性就愈来愈无可极慢速重排。大家现今来得关心的讲题是慈善政府部门则会不则会体量有点大？现今“大写字母经济体制”不有点可能体量激增总量是很极快的，但是它还来得小，无法大到浩冰hold不住的仅限于。而且现今的入股策面有或者年末的入股斜向是一个渐进的的设计，也就是说我们则会在一个来得多斜向课题内都面去寻回来入股机则会，也也就是说我们管理工作的圆周或许是在扩充的。

特问：极低盛多少就乾隆年间盘？

嘟姐：跟极低盛无法彼此间，乾隆年间不乾隆年间盘可能会跟慈善政府部门的体量有彼此间，但是也跟一些商自营为了让有彼此间，不是讲说一由此可知则会乾隆年间盘，极低盛飙升多少就乾隆年间盘或者大跌多少就乾隆年间盘，无法这不对。这只系列产品浩冰要用的绩效极为好，乾隆年间盘的概率是极为愈来愈极低的，大家可以不对。

发在帖：大写字母与的的网络5G有彼此间吗？

嘟姐：肯由此可知有彼此间。为什么我们现今有的的网络常用，那是因为90年代克林顿整天了“个人信息极低速公路”，不然的讲我们现今连的的网络都无法。有移动的的网络也是因为有了4G、3G，有了APP端口，有了的网络在此之后才能背书这么多运用于。所以，每一轮极低科技的创取而代之、的的网络的创取而代之，都；还有的网络的背书，一由此可知是有彼此间的。年末也重申来要建设千兆的的网络，要大幅度地特速，这个斜向是极为确由此可知的。

买浩冰系列产品的好朋友或者极低度重视他的好朋友们注意到之后提上“大写字母经济体制”的展现出有是保持稳定愈来愈极低长驱直入，但是绩效不有点可能又极为好，大家可能会关心的是取而代之一代则会怎么样。因为可能会以之后买了慈善政府部门心里真是之后提上的历史文化背景跟理论上买丢掉以之后则会有差异。谈到画线或授意，我自已视为浩冰是同属画线或授意的，画线或小能手。2022年之后保持稳定愈来愈极低长驱直入的画线或是愈来愈无可还是则会愈来愈极快？

王浩冰：首可先可先澄乾隆年间一点，我们可能会彰显出有来地长驱直入的特征，但主动上我们是不控长驱直入的，我们并无法讲说主动地只想现今长驱直入来得大了要控一孔，无法这样的手势。几乎我们在极低盛创取而代之极低的时候和极低盛长驱直入来得大的时候，我们所有的入股行径是无法振荡的，我们也不有点可能无法事可先保证我们一由此可知能给出有什么样的长驱直入，在我们的入股行径中都是无法考量这个方式的。合理讲到，最主要我们过往的入股亲身经历内都面，我们的长驱直入总体来看都是一般来说来得愈来愈极低的，我自己的解释是我们的这个入股之后提种概念天然则会促使一些愈来愈极低长驱直入和愈来愈极低不确由此可知性的一种功能性。如果我们迅速地去极低度重视尺度和中都观各种斜向的后果，希望地把我们的配对的后果曝露在我们真是合理的斜向上的讲，可能会天然它就则会彰显出有一些愈来愈极低长驱直入和愈来愈极低不确由此可知性的功能性。是这样的情形。

至于讲说到年末的愈来愈极低长驱直入是愈来愈无可还是愈来愈极快，取而代之一代的县内场竞争情形我们是根本无法预测的，我们没保证，才会拍个脑袋只想一下。我自己的解释，众所周知以现今这个点年中看，不考量之之后的那波大跌，从现今年中看，我自己的解释可能会是愈来愈极快消失愈来愈极低长驱直入。为什么？因为前年入股的斜向性和渐进性是同样爆冷的，在这种也就是说，因为我们的目的不是为了愈来愈极低长驱直入而愈来愈极低长驱直入，我们的目的是使得我们的仍然绩效最优化，我们天然要承担一些可能会一般来说后果极低一点，但是收入可能会则会极极低的机则会和裂谷。这样的入股下，如果消失一些不确由此可知性，它愈来愈极快消失长驱直入大的情形。年末我自己的观者觉一般来说来讲说则会愈来愈渐进一些，我们的的设计可能会也则会愈来愈渐进一些。这样的也就是说，比如我们持仓的所有裂谷和该公司都消失来得大幅大跌的可能会性是一般来说来得小的。我自己的解释，讲说不由此可知反而则会愈来愈极快一些。

嘟姐：的设计上愈来愈加渐进。

发在帖：仍未有建筑工程王总有考量的设计吗？

嘟姐：因为我们月所的季报持仓无法暂定，我们不能透露明确的的设计。但是刚才浩冰有特年末的入股策面有或许是则会极低度重视传统的文化建筑工程这石头，跟大位激增之外的这石头。

发在帖：有无法可能会像医学长驱直入37%？

嘟姐：医学因为是也就是说分站，如果你去买慈善政府部门，首可先要整天乾隆年间楚，这是一个同类型县内场竞争的慈善政府部门还是一个也就是说的慈善政府部门，这个球手即使是同类型县内场竞争，他只是入股也就是说分站，一由此可知要整天乾隆年间楚这件事。像浩冰的这个策面有是同类型县内场竞争选股的，餐饮自营都无论如何会去配，是一个极快照的。不像医学慈善政府部门，你买医学慈善政府部门肯由此可知是跟医学餐饮自营爆冷之外，医学餐饮自营总体的基准跌了那么多，它人为也长驱直入则会来得大，大家一由此可知要整天乾隆年间楚。但是像医学长驱直入这么多，也就是说分站的不确由此可知性那么大的概率是不大的。

我们今天电视直播的短时间也几乎到了，谢谢大家的陪着和对我们“大写字母经济体制”这只系列产品的极低度重视，在我们的购物车内都都有之外的系列产品链接，大家可以在下播以之后再行详细资料地洞察一下。对大写字母经济体制的种概念如果有疑问，在这期节目组几乎之后半个小时内都是有来得详细资料的阐述，什么叫大写字母经济体制，大家可以去洞察一下。

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