一家之言|ICE的强劲势头还能走到多远？

以下内容仅仅供参考，不都有华南地区茶叶新媒体，不连在一起对任何人的投资额建议，否则一切恶果由个人应尽！

自2020年4下半年起，新冠非典世界结束后引起了货品和金融市场竞争恐慌，ICE茶叶飙升50美分，国内茶叶飙升万元。在此之后ICE茶叶一骑绝尘，虽然之前间也有一些转优化，但总体呈慢羊攀升涨幅，以前持续攀升到当年5下半年的155美分最低点，随后开始了转优化。155美分才会成为此轮ICE茶叶攀升的往南吗，ICE的较弱势头还能跟着多远？此番分析如下：

USDA年度报告之前有或许转调较高旧金山和世界茶叶年产量

5下半年USDA年度报告无意间转调低了旧金山2022/23本年度茶叶年产量，理由是尽管旧金山植棉国土面积累计增较高100万英亩，但2022/23本年度旧金山茶叶惟收率累计增长一倍多，因此茶叶年产量累计减低100万包。从目前为止来看，旧金山北部干旱下雨给与了很大程度加剧，茶叶甘蔗速度推进，截至6月底5日，旧金山茶叶收割进度为84%，超越了五年均值76%，新棉还没有受到下雨因素。因此在6下半年的年度报告之前，USDA很有或许转调较高旧金山茶叶年产量。

在茶叶价格比较高企的情况下，华南地区和印度次大陆茶叶甘蔗国土面积预期都在增较高。根据国家茶叶市场竞争追踪的系统3月底之前下旬的全国较高校以内茶叶甘蔗深思熟虑转调查结果，2022年华南地区茶叶深思熟虑甘蔗国土面积4398万亩，累计增较高78.9万亩，耗电量1.8%，其之前，乌鲁木齐深思熟虑植棉国土面积为3639.0万亩，累计增较高2.3%。印度次大陆茶叶协才会在6月底初表示，由于茶叶价格比坚挺有鉴于此劳动转种茶叶，印度次大陆这个世界上最小的茶叶生产国的甘蔗国土面积在2022年或许备受瞩目至近现代最较高总体，累计增长多达15%。因印度次大陆茶叶主要靠天吃饭，所以冷空气阵风的分布将暂时作物的规模。而印度次大陆在2022年的冷空气阵风或许超过近现代均值，当年茶叶平均单产年末恢复。

旧金山加息对茶叶的因素

该机构在当年3下半年开始加息，美元指数大幅度攀升，对于整个货品仍是有一定利空因素。从近现代上来看，近40年来，该机构总共有过7次加息心率，上一次加息时间为2015年12月底-2018年12月底，从0%加息至2.25%。那么在此加息心率下一阶段，茶叶和其他农产乏善可陈如下：

从统计分析的掉期价格比乏善可陈来看，在加息心率稻米几乎是攀升涨幅，这与加息的范式相符，经济过热要抑制物价。那么在当年的2次加息每一次之前，货品却乏善可陈一般甚至还小幅上升，此番显然较高价是主要主因。在加息以后，稻米在非典期间已经大幅度攀升，俄乌冲突也让谷物掉期再上一个台阶，那么等到加息时，或者是多多出尽，或者是急流勇退，价格比开始波动上升。因此，此轮旧金山加息和上一轮显然不一样，货品位处近现代价格比较之上第一区，而不是以后低位第一区，那么带来的将是利空因素。

投资额基金逐步年末多单

投资额基金在ICE茶叶上的普贤黄羊寸在2021年10月底5日超过非典以来的顶峰，随后逐步减仓，即使当年3下半年以来茶叶较慢攀升，投资额基金也并未明显加仓，反而在此之后慢慢减低多单。价格比攀升的动力来自对外贸易点价盘主导，而并非投资额基金在此之后固定式黄羊。自5月底10日以来，投资额基金紧接著4周减低多单，退出茶叶的都还比较明显。在旧金山北部地第一区茶叶发育正常下，原订投资额基金没有兴趣最终增较高茶叶黄羊头寸。

ICE茶叶攀升是起动机，带动了世界棉价消减。今天茶叶价格比位处近现代较之上第一地带，原油价格比也不低，位处旧金山加息心率之下，因下一个租约将是新棉租约，市场竞争有大量的茶叶可仅供结算或时间移仓，以对外贸易点价盘平仓主导近月底掉期价格比攀升的范式容易再延续。茶叶攀升的因素理论上只有一个，那就是下雨，而因素棉价上升的因素却可以有很多。（肖锋波）

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